【导语】近日部分厂家小麦收购价格转为上涨，主因市场粮源到货量低，在卖跌不卖涨的影响下，基层部分持粮主体惜售心态或增强，短时流通量或难以有效增加，部分企业收购价格有进一步上涨可能，但由于面粉终端需求平平，且新麦上市前部分持粮主体库存或择价出售，小麦价格上涨后或有阶段性回调可能，但预计幅度或有限，总体新季小麦上市前，小麦价格或以温和偏强运行。

小麦价格再次上涨

近日面粉企业小麦收购价格部分转涨，以山东市场为例，企业收购价格较节前（4日）有稳有涨，上调价格相对集中的地区在鲁西南、鲁南一带，部分价格再次上调至1.30元/斤以上水平，较节前（4日）上涨0.005-0.008元/斤不等。

山东地区部分规模以上面粉企业小麦收购价格汇总表

基层余粮相对偏紧   市场整体流通量低

本年度小麦售粮进度快于去年同期，截至3月底，卓创资讯监测的主产区小麦平均售粮进度91%，较去年同期快5个百分点。基层余粮不足1成，部分粮商小麦库存相对偏低，因此小麦价格高位下调后，持粮主体并未出现恐慌心理，随着售粮收益的减少，售粮意愿下降，使得企业有效到货量减少。

部分面企小麦库存虽有增库   但市场粮源仍有刚需

在小麦价格阶段性下跌的时间段，部分面企小麦库存得以补充，叠加部分企业竞拍粮库小麦，整体企业小麦库存有阶段性增库表现。截至4月3日，卓创资讯监测的主产省部分中型面粉企业小麦平均库存天数17.94天，较3月20日增加2.53天。其中部分竞拍小麦企业库存增长偏快，以市场粮收购为主的企业虽有增库，但增幅相对偏缓，叠加在价格止跌企稳后，日到货量下降，企业库存再次转为被动消化，因此对于部分以市场粮加工为主的企业，仍有采购刚需，对小麦价格亦带来利多作用。

面粉订单量少   企业开工下降

面粉下游在经过3月份持续补库、备货后，面粉市场整体购销量下降明显，部分厂家面粉订单转为随订随发的状态，部分企业现货库存亦有增加，因此近两周面粉企业开工整体呈现下降态势。截至4月2日，卓创资讯监测的主产区中小面粉企业开工负荷为38.53%，较3月19日下降5.76个百分点。在清明假期期间，部分面粉企业亦有不同时间的放假，且部分在产企业生产量相对偏低，因此此波小麦价格上涨，并未有相对集中的跟涨反应，主要是对面粉需求信心不足的考虑。

基层惜售情绪或助推小麦价格温和上涨

新季小麦上市前，市场暂无新的利空或利多预期，制约小麦价格的主要因素是相对疲弱的制粉需求，在部分企业提涨收购、卖跌不卖涨的心理影响下，基层主体持粮惜售心态有进一步增强的预期，小麦价格在新麦上市前或小幅偏强运行，但由于5月中旬新季小麦上市量将陆续增加，对部分仍有库存的粮商而言，在新麦上市前或存一波择价售粮，小麦价格或有相应的阶段性回调，但整体幅度或相对有限，预计新麦上市前价格高点或出现在5月上旬，企业收购高价或再行至1.32元/斤附近。同时仍需关注新麦生长期间气候变化对小麦价格带来的不确定性影响，以及最低收购价小麦停止投放的时间等。