3月份以来，最低收购价小麦投放数量连续增加，国家通过常态化拍卖调控市场供给，缓解市场供需偏紧格局的同时抑制了前期非理性上涨的行情。3月底，主产区小麦报价整体下调后逐步企稳，截至4月3日，主产区普麦净粮进厂价：河北地区1.282-1.293元/斤，河南地区1.285-1.304元/斤，山东地区1.27-1.31元/斤，江苏地区1.29-1.302元/斤，安徽地区1.287-1.295元/斤。从面粉加工企业的角度，由于前期小麦行情偏强，下游经销商备货积极性提升，很大程度上推动了面粉走货加快，但是随着麦价回调、传统淡季来临，面粉储存难度增加，叠加前期备货透支了部分后期需求，面粉加工企业提价动力或将减弱。

4月1日最低收购价小麦成交率及成交价格较上周均有下调，市场心态转为谨慎。2026年度最低收购价小麦累计投放440.44万吨，实际成交361.38万吨，4月8日将继续投放80万吨，预计4月份投放节奏将保持常态稳定，陈粮市场供应较为充裕。而由于近年份市场小麦供应相对较少，从近期交易情况来看价格有止跌企稳迹象，一方面市场流通粮源减少，贸易商挺价心理仍存，但从需求主体方面来看，高价采购意愿不强，小麦价格上下两难。近日，储备小麦高价标的仍以流拍为主，而部分质优小麦也有溢价成交，预计下一阶段新陈小麦走势分化或将更为明显。

由于近期玉米价格的偏弱态势以及小麦与玉米的价差关系，部分饲料企业继续保持部分小麦采购的节奏，但是替代预期较前期有所转弱，一定程度上抑制了小麦价格的上行空间。分析来看，4月份国内小麦市场仍需持续关注基本面供需格局是否改善。中央储备和地方储备小麦投放量或保持高密度，阶段内小麦市场供给或保持高位，若粉企开工下降、终端需求减少，小麦行情将大概率稳中偏弱；质优小麦窄幅调整为主，下跌空间有限。