在复杂多变的国际宏观环境和地缘冲突的影响下，国际能源、谷物价格开始大幅上涨，与此同时，近期国内小麦市场正处在春节后购销恢复的关键节点，玉米价格大幅上涨正助推小麦市场突破僵局。

       1.近期小麦价格快速上涨

       3月2日至9日，随着制粉企业开机率提升，其小麦库存进一步消化，不少粉企纷纷提价以吸引货源。同时，由于近期玉米价格大幅上涨，山东、河南部分区域玉米价格涨至2450元/吨左右，饲料企业增加小麦饲用量。

       监测显示，截至3月9日，国内主产区制粉企业普麦收购均价为1.284元/斤，较春节前上涨1.2分/斤。其中河南制粉企业主流收购价在1.276-1.295元/斤之间，河北为1.27-1.283元/斤，山东为1.27-1.295元/斤，江苏为1.27-1.295元/斤，安徽为1.27-1.285元/斤，陕西为1.29-1.305元/斤。

       2.小麦生长情况优于市场预期

       今年两会恰逢“十五五”开局之年，粮食安全一直被高度重视，政府工作报告明确提出要“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，“确保粮食产量稳定在1.45万亿斤左右”。2025年秋季，我国主产区水涝灾害导致冬小麦播种推迟，农业部持续推进管促壮苗、技术防控、资金补助等系列活动，紧紧抓住冬春田间管理的关键期，促进冬小麦形成壮苗。气候方面，春节前华北区域三场降雪为小麦带来“保温增墒”效应，对小麦安全越冬十分有利，且华北区域整体气温比往年偏高1-4℃，2026年新季小麦整体长势良好，未出现冻害、干旱等不利天气，小麦实际生长情况优于前期市场预期。

       3.政策粮成交溢价扩大

       3月2日至6日，各级地方政策粮投放量不减，市场成交情绪尚可，销售成交有小幅溢价，尤其是山东地储小麦放量明显，溢价空间有所提高。据统计，本期全国地方储备粮销售投放约140.1万吨，实际成交约85.5万吨，成交率约61%，销售成交均价为2485元/吨；本期地方储备粮采购量约40.7万吨，实际成交约25.4万吨，成交率约62%，成交均价2501元/吨。

      3月9日各主产区拍卖市场成交依旧火爆，江苏地储普麦最高成交价升至2565元/吨，溢价85元/吨；山东潍坊粮油储备库销售成交均价为2580元/吨，溢价空间为70元/吨；河南周口周粮粮食产业有限公司销售21年小麦7640吨，全部成交，成交均价2559元/吨，溢价57元/吨。

       4.近期麸皮价格大幅下跌

       3月2日至9日，主产区域面粉价格平稳运行，截至3月9日主产区部分监测点60粉报价约2770-2800元/吨，平均价为2777元/吨，较春节前上涨9元/吨；同期，麸皮价格开始大幅回落，主产区监测点麸皮报价约在1700-1800元/吨，均价为1771元/吨，较春节前下跌92元/吨，主要原因是粉企以降低库存、增加销量为策略，下游养殖企业调整配方结构，暂缓采购节奏。当前，制粉企业仍面临激烈的市场竞争，同质化的产品及需求疲软的大环境压制粉企的利润空间，以河南郑州为例，部分粉企小麦加工理论利润约-46元/吨，截至3月6日的一周，主产区中小面粉企业平均开机率为28%，较节前一周提升约12个百分点。

       5.国际市场受天气和冲突支撑

       近期CBOT小麦主力合约大幅上涨，截至3月6日，美小麦05合约收618.25美分/蒲式耳，较2月初上涨82美分/蒲式耳，主要因其受到天气干旱炒作和美伊军事冲突的双重影响。

       截至2月24日，干旱监测数据显示，美国冬小麦受旱面积比例已升至50%，远高于去年同期的22%，创下自2024年11月以来的最高水平，2月份美国冬小麦产区干旱范围持续扩大，引发多头资金看涨情绪，支撑麦价大幅走高。另一方面，俄罗斯小麦产区遭遇寒潮天气侵袭，进一步加剧市场对供应的担忧。2月底3月初，美伊局势紧张，霍尔木兹海峡暂缓通行，多重因素共同推升市场紧张情绪，美麦期货价格一度攀升至数月新高。

       6.预期后市麦价延续偏强走势

       后市来看，随着制粉企业小麦库存进一步消化，届时制粉企业补库需求将显现，将继续适当提价吸引粮源。与此同时，近期国内玉米、豆粕价格大幅上涨，部分饲料企业开始增加小麦饲用量，市场看涨情绪更加浓厚，进一步支撑麦价上涨。

       另一方面，各类政策粮投放持续进行中，为市场提供有效补充，市场传言最低收购价小麦拍卖量将继续增加，中储粮及地方储备轮出节奏保持稳定，增加市场供应。新季小麦方面，2026年新季小麦整体长势良好，未出现冻害、干旱等不利天气，成为稳定市场的关键因素之一。

       综合以上因素，预计后期小麦价格维持偏强走势，需重点关注最低收购价小麦拍卖进展、玉米价格走势及粉企补库节奏等情况。