1月底，国内玉米市场节前备货收尾，价格窄幅震荡。市场进入节前平稳期，各方关注点转向节后。

东北华北结构差异，共筑玉米高位平台

作为玉米核心主产区，截至1月29日当周，东北整体售粮进度已达60%，快于上年同期，但内部差异 显着。华北产区玉米整体售粮进度54%，略慢于上年同期，但因前期销售较快，当前基层余粮水平快速下 降，剩余玉米品质同比有所改善。两大产区共同奠定了节前玉米市场高位运行的基础，并为节后区域性供 需节奏演变埋下伏笔。

政策投放精准发力，熨平节前供应缺口

 1月份中储粮国产玉米竞价销售成交量超过80万吨，为2022年以来同期最高水平，清晰地释放了国家 保障供应的明确信号。通过加大存量投放弥补市场流通粮源的阶段性不足，防范玉米价格因结构性短缺而 过度上涨。

进口谷物纷至沓来，远期供应压力隐现

整体看，美国、澳大利亚、巴西三国谷物在一季度将集中到货。届时，高粱的能量替代效应、DDGS的 蛋白替代效应，将对国内玉米及其下游产品市场构成实质性压力，不仅强化了市场对远期供应宽松的预 期，也与国内政策粮投放形成叠加效应，共同奠定了玉米市场近强远弱格局的基础。

节前市场运行平稳，近强远弱已见端倪

市场关注点已全面转向节后，焦点集中在农户售粮节奏、政策粮投放持续性、大规模进口谷物到港等 三重因素，共同强化了玉米市场近强远弱的格局。