新年启序,万象更新。节后麦市正式重启,面粉行业迎来复工复产高峰期。
       得益于节前多数企业已完成小麦库存的有效补充,当前行业整体暂无迫切补库压力,小麦市场购销氛围暂显清淡,麦价整体呈平稳运行态势,仅个别企业小幅上调麦价。与此同时,面粉经销商经过假期库存消耗,逐步开启面粉补库采购,带动粉企开机率逐步上升,新的一年围绕小麦、面粉的博弈已然拉开序幕。
       小麦市场:供增需减,变量渐增
       2月25日,托市小麦迎来新年首轮拍卖,当期成交率61.78%,实际成交量18.6万吨,呈现双双同比下滑趋势,溢价空间同步收缩。全月累计投放三期共计90.12万吨,最终成交60.66万吨,成交率67.31%,基本实现了“保供、稳价、去库存”的调控目标。根据往年春节后小麦价格阶段性上涨的规律,多数面粉企业节前已提前布局原粮库存,以此提升市场风险应对能力。当前头部企业小麦库存一般维持在20-30天,中小粉企也普遍保持7-15天的库存水平。伴随政策性粮源投放量持续增加的预期逐步落地,叠加当前面粉消费整体偏淡的市场环境,部分主体看涨小麦行情的判断或将落空,麦价波动空间也将随之受限。
       从流通环节来看,部分贸易商已恢复常态化购销,但粮源上量规模有限;基层多数粮贩仍处于节后休整阶段,对当前行情持观望态度,看涨惜售情绪依旧强烈,短期内集中出货的概率较低。随着经销商补库需求逐步释放,面粉企业开机率持续提升,小麦日消耗量稳步增加,预计后续企业采购小麦积极性将有所回暖,部分库存偏低的企业或存在小幅涨价补库、保障生产的客观需求。
       截至2月25日,麦市具体行情如下:全国普麦均价约1.272元/斤,区域价差小幅波动,其中河南1.272-1.282元/斤,河北1.259-1.267元/斤,山东1.255-1.28元/斤,整体以平稳为主基调,局部呈现小幅涨落。
       面粉市场:消费清淡加剧分化,节后竞争蓄势待发
       春节假期期间,面粉行业市场呈现明显分化格局。一方面,部分深加工企业、食品加工企业恰逢消费旺季,订单量持续走高,生产安排坚守至除夕;配套面粉企业快速组建专项对接团队,以高效服务响应下游需求,保障生产连续性;针对经销商节前库存普遍偏低的情况,多家粉企安排假期值班团队,确保货源稳定供应,切实解决经销商经营后顾之忧。另一方面,中小面粉企业受物流停运、终端客户放假等多重因素影响,全面进入停产休整阶段,销售业务暂时停滞。
       受假期效应影响,当前终端市场采购尚未全面复苏,但经销商补库需求呈逐步回升趋势,部分面粉企业开机率迅速攀升,逐步实现满负荷运转;仍有部分企业受订单不足制约,处于设备检修、开工筹备阶段,生产将随需求回暖逐步恢复。
       当前,同质化内卷竞争是面粉行业面临的核心挑战。在原粮品质趋同、生产工艺与设备同质化的背景下,价格竞争成为企业争夺市场的主要手段。随着年假结束,部分粉企已召开新年销售动员大会,签订军令状、递交决心书,营销团队整装待发,新一年的市场竞争已蓄势待发。
       从行业转型趋势看,从同质化竞争转向特色化发展、从“通用粉”内卷突围转向“专用粉”价值深耕,是面粉行业转型升级的必然路径,也是行业从规模导向向价值导向转型的核心可行路径。对于面粉企业而言,顺应健康化、品质化、特色化的消费升级方向,深耕细分赛道、强化技术创新、升级服务能力,既是应对市场竞争的必然选择,更是实现高质量发展的核心密码。
       行情展望:小麦稳中渐变,面粉消费由淡转暖
       小麦市场
       当前面粉企业受库存充裕、开机率偏低等因素叠加影响,补库积极性受限,预计短期内麦价以稳为主,局部存在小幅波动的可能,元宵节前看涨预期或难兑现。近期来看,随着市场流通粮源逐步减少、轮换小麦登场竞拍,政策性粮源持续稳定投放节奏,叠加面粉企业消耗量稳步增加,供需博弈将催生新变量,但麦价大幅上涨或深度下跌的概率均较低,整体以平稳运行为主,存在局部区域温和小幅上行的可能性。
       面粉市场
       随着节后返城人员增多,终端面粉消费有望缓慢回暖,短期内行情仍以稳为主。为提升开机率、拓展市场份额,后续行业市场竞争将全面开启,各类促销政策陆续落地,竞争烈度持续升级,不排除部分企业为抢占市场份额采取降价策略的可能。