目前小麦市场仍处在春节氛围之中，多数制粉企业也尚未恢复收购，基层购销持续停摆，不过因年前市场备货需求未达预期，部分贸易商对后续行情也相对看空，叠加各级储备投放量规模扩大，年前小麦市场阶段性供应增加，地储等拍卖的成交情况也有所降温。那么后续小麦价格如何运行？仍有小麦库存的贸易商又能否等来价格上涨？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

购销清淡   观望为主

河北金沙河率先公布收购通知，其中南和、沙河两厂小麦收购价格维持在1.259元/斤，此外今年制粉企业多在2月22日至24日恢复收购，不过也有一些中小粉企因行情欠佳，节后开机时间预计会推迟到正月十五以后，同时考虑到年前最后一周地储成交率偏低，短期不少粉企对小麦收购也并不积极，贸易商也多反映当地面粉厂涨价乏力，小麦到厂扣量大，实际走货仍不理想。但现阶段基层小麦余粮已然不多，粉企压价收购的空间有限，小麦价格大跌的可能性也不大。

托市照旧   刚需仍存

根据国家粮食交易中心年发布的公告：2月25日最低收购价小麦竞价销售2017-2020年小麦30万吨，仅限面粉加工企业参与竞买。具体交易安排如下：2017年：河南23.5万吨、安徽3.5万吨，甘肃1万吨，三等价格2280元/吨；2018年：江苏1.0万吨，三等价格2280元/吨；2020年：湖北1万吨，三等价格2380元/吨（等级价差40元/吨）。而虽然市场心态略有回落，不过最低收购价小麦成交都较为良好，毕竟投放的主要都是17年小麦，性价比尚可，2月11日的成交率也达到了71%以上。

政策轮出   预期增多

年前的最后一周中储粮小麦投放逐步减少，且成交也相对一般，2月13日中储粮拍卖安徽分公司小麦竞价采购结果：计划采购26年小麦9000吨，实际成交9000吨，成交率100%，起拍均价2450元/吨，成交均价2450元/吨，平均折价0元/吨；2月13日中储粮拍卖西安分公司小麦竞价采购结果：计划采购26年小麦2800吨，全部流拍，起拍均价2540元/吨。目前中储粮仅有2月24日新疆小麦竞价销售这一场公告，但市场多认为年后政策性粮源供应压力不减，后续关注粉企参拍积极性。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡运行，因基层仍沉浸在过年的氛围中，价格数据较少，但从年前市场反馈来看，不少粉企对年后行情的看法较为消极，短期预计小麦调价幅度不会太大，但手握小麦库存的贸易商仍需密切关注节后政策面消息，同时新季小麦产情相关的消息也会一定程度上影响市场心态，但现货市场需求仍缺乏亮点，建议各位粮友从自身情况出发，不宜过分追高。