1月7日，时隔两年之后托市小麦投放再度开启，本次投放19.88万吨，实际成交10.54万吨，成交率53%；成交价格区间为2320-2470元/吨，成交均价2387元/吨。

1月7日最低收购价小麦（2017-2020年）交易成交率53%

　　2017年100%成交，年份越新成交率越低

　　本次年份越早的粮源市场接受度越高，2017年产小麦成交率100%，成交价在2330-2470元/吨之间，基本溢价100元/吨以上，我们认为首要原因是质量不错，小麦本身的易储性（对比玉米和水稻），让2017年小麦虽然经过多年存放，但仍然保持了较好的质量；另一方面是价格优势明显，2017年小麦三等拍卖低价仅为2200元/吨，考虑到40元/吨的等级差，一等小麦每吨起拍价也仅为2280元/吨，即使考虑到各项费用，也远低于当前华北地区企业普遍2540元/吨左右的收购价，因此非常抢手，普遍溢价。

按年份统计

　　而2018年、2019年、2020年小麦三等起拍价分别为2280元/吨、2330元/吨、2380元/吨，随着拍卖底价走高成交率下降。

　　2018年产小麦成交率76.56%，成交价在2320-2340元/吨之间，基本平价成交；2019-2020年产小麦，成交率骤降至31%以下，其中2019年一等白小麦在江苏、河北、山东等地多次出现零成交。尽管2019年小麦产量、质量表现较好，但由于价格较高市场接受度偏低，充分反映了质量达标的前提下，价格仍是决定因素。

　　各省份成交差异显著

　　贵州因本身地处销区，且投放量较少，实现100%成交，成交价在2320-2410元/吨，溢价150元/吨以上；湖北成交率超60%，基本以底价成交。江苏成交率不足33%；山东成交率仅26%；河北全量流拍。

　　国内小麦的第一主产区河南虽投放量较大，但成交率略超50%。在2026年首轮托市小麦拍卖中，河南南阳成为全省成交的核心焦点。当地2017年混合麦拍出2420元/吨的价格，不仅在本次河南拍卖标的中处于高位，更直观凸显出南阳粮源的市场认可度与流通价值。这一成交结果进一步强化了南阳作为河南小麦主产区的流通枢纽地位及用粮高度集中的特征，后续该区域小麦的流向、采购商布局动向及价格传导效应，将成为小麦市场跟踪的核心线索之一。

按省份统计

　　小麦阶段性紧张 但储备投放下并不缺粮

　　2025年我国小麦产量13816.0万吨（2763.2亿斤），比2024年减少16.7万吨（3.3亿斤），降幅0.1%。叠加本年度因托市收购开启，且收购量达1600余万吨，同时华北地区9-10月持续降雨让当地玉米受损，小麦饲用增加，在多重因素推动至下，本年度小麦消耗较快，市场余粮较往年同期明显偏少，让企业小麦价格持续稳定在2500-2560元/吨，并且有转强的趋势。不过托市小麦的及时投放，有效补充市场需求，稳定了市场预期，且考虑到投放量保持相对克制，预计春节前小麦价格将继续保持稳定态势。

　　因本年度小麦前期普遍面临晚播问题，后续开春后的小麦生长情况及托市投放力度将影响远期小麦价格走势。首轮拍卖结果虽能在一定程度上反映当前麦市的购销节奏，但考虑到政策拍卖的持续性，中长期的综合拍卖结果或将具备更强的指导意义。