春节临近，制粉企业的备货需求支撑小麦市场购销，短期内推动麦价回暖，但近日受上量增加影响，小麦重回弱势。预计短期内小麦行情仍将保持震荡状态，备货需求将抑制麦价持续下行，下跌空间或有限，持续关注用粮企业采购动态和市场流通量变化情况。

　　储备小麦轮换销售继续推进

　　受前期主产区麦价反弹的刺激，各级储备轮出也紧抓时机，趁势而上。各大粮食交易平台公告显示，近期中央储备和地方储备轮换销售继续推进，且投放量维持高位。当前，各地小麦主流成交价已至2340～2380元/吨，短期内小麦市场价格弱势调整。

　　2025年1月3日，中储粮河南分公司竞价销售2020年产小麦5000吨，全部溢价成交，成交价2370～2395元/吨，均价2384元/吨，较2024年12月30日上涨9元/吨；湖北汉江粮油储备有限公司竞价销售2021年、2022年产市级小麦11991.046吨，底价成交6393.604吨，成交率53%，成交价2360元/吨；河北龙飞翔面粉有限公司竞价销售2020年产一等硬质白小麦2208吨，底价成交1000吨，成交价2360元/吨。

　　1月6日，中储粮河南分公司竞价销售2020年和2021年产小麦37604吨，成交33604吨，成交率89%，底价2360～2380元/吨，成交价2360～2380元/吨。

　　1月7日，中化粮谷（河南）有限公司销售12438.225吨2024年河南产小麦，底价2340元/吨，流拍；济南产发粮油贸易有限公司采购2000吨2024年江苏产小麦（交货地：南通京粮绿谷），底价2405元/吨，流拍；河北龙飞翔面粉有限公司销售2020年产一等小麦1208吨，底价2360元/吨，流拍；中央储备粮南通直属库有限公司竞价销售2020年产小麦5310吨，底价2360元/吨，流拍。

　　为了避免未来轮换压力过于集中，2025年地储轮出大概率也会提前进行，无论是现时的供应压力，还是未来的不确定性，小麦市场均将持续面临宽松的供应格局，形势较为严峻。

　　寒潮抑制国际麦价下跌空间

　　1月3日，联合国粮农组织发布的2024年12月份全球食品价格指数平均为127.0点，环比下跌0.5%。从全年来看，粮农组织谷物价格指数在2024年平均为113.5点，比2023年下降13.3%，从2022年的历史峰值连续第二年下跌，主要原因是小麦和粗粮价格下行。

　　从出口报价看，2025年1月2日，美国软红冬小麦美湾FOB报价为234美元/吨，美国硬红冬小麦FOB报价为252美元/吨。2024年12月27日，深水港俄罗斯小麦出口报价为237美元/吨。俄罗斯2024/2025年度冬小麦作物初期生长不佳、国内价格上涨以及俄罗斯政府采取措施抑制出口等，继续引发人们对这个全球最大的小麦出口国供应前景的担忧。