对于玉米市场而言，进入8月份，台风频发，是炒作天气的黄金时间节点。而当下我们的2022产季玉米正面临着玉米青黄不接的市场局面，因此从6月中下旬开始，玉米市场价格可以说是一路高歌，即便是中央储备粮和省市县三级储备粮销售轮出数量很大，但也依然压制不住玉米市场的热情，更没能阻拦玉米上涨的脚步。

　　那么玉米真的可以无往而不胜吗？笔者以为玉米市场目前的强势企业有其虚弱的成分，或者说一种虚假的繁荣。我们国内的玉米存在着产需缺口，确实是客观存在的，这也是多头的长期利器。但对于2022产季乃至2023产季玉米的后市而言，其实从替代的角度来说，这种产需缺口并不太可能转化为持续的供需缺口，而供需缺口才是商品市场价格出现波动的关键因素。

　　2022产季玉米总产量属于正常年份

　　对于我们国内的玉米市场而言，东北是具有举足轻重的白金段位的，对玉米市场的价格走向也起着决定性的作用，那么对于2022产季的东北玉米而言，其实是个难得的好年成，即便是播种面积有所减少，但单产和品质都好于正常年份，这也抵消了黄淮玉米受高温干旱的减产影响，因此我们可以判断对于2022产季玉米而言，我们的玉米总产量至少是个正常年份，而受三年疫情和生猪市场的持续疲弱的影响，我们的玉米市场消费也确定是不及之前的。

　　当前替代玉米饲料品种数量开始加码

　　对于2023年玉米市场的走势来说，面临着其他品种替代大幅增加的考验，首先是因2023产季小麦遭遇了持续的烂场雨天气引发了饲用小麦超预期的增加。从河南、皖北这两个小麦主产省份来说，饲用小麦的数量是绝对超过2021年的，而2021年我们的小麦替代玉米饲用数量是多少，相信大家都心中有数，那么2023年基本可以确定小麦替代玉米饲用的数量是完全有理由超过2021年的。

　　其次一直传言落空的18年及之前的超期定向稻谷终于靴子落地，于8月3号开拍，每周800万吨投放量，总计超过千万吨级别的数量。对于饥饿已久的准入主体的即便是面临着利润大幅缩水的尴尬场面，其参与热情可想而知，而最长一个半月的出库期造成的堆积效应也将会给玉米市场带来很大的压力，同时考虑到秋粮新季玉米上市期的临近，定向稻谷（糙米）掺混物的销售积极性也会很高，更何况进入2024年后，还有千万吨级别的超期定向稻谷在虎视眈眈中。

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　　各级政策性储备玉米轮出竞价销售及出库进入高峰期

　　当前正值中央储备粮和省市县三级储备粮玉米轮出销售的高峰期，截止8月11日仅中央储备粮已公告竞价销售投放数量近685万吨，确定成交近383万吨，而更关键的是虽然近期中储粮网交易平台开始维护，但玉米并未停拍，而是转移到国家粮食交易平台继续竞价销售，从这点可以看出其玉米轮出竞价销售的态度是非常明确的。

　　另一方面之前每周近20万吨的进口玉米竞价销售虽然目前基本处于停滞状态，对玉米供应端的影响可以忽略，但笔者妄自揣测这只是给轮出销售让路而已，后面依然有继续投放的可能。那么当前无论是从玉米供应端的角度还是其他品类替代玉米饲用的角度来说，可以推断并不存在着缺粮一说。

　　玉米市场的支撑点有哪些

　　而目前玉米市场的支撑点无非有三个，其一是农户和中小贸易商因缺失信心，没有形成规模性的存粮行为。手中余粮见底，引发的玉米市场出现了少数头部企业高度控盘，其议价话语权大增对玉米市场价格的支撑，但这种高度控盘的结果是要在更高的价位交给别人，同时各级储备粮的轮出竞价销售也将会导致玉米的筹码进入逐步松散状态，且会受到最长45天出库期的限制，这种出库期的压力和筹码出现松散并松动的结果我们从今年3月份的小麦市场触目惊心的暴跌走势就可以作为借鉴。

　　其二是天气的不确定性导致对2023产季玉米产情情况的不确定性。从近期玉米市场对降雨和台风天气的频繁炒作可见一斑，直至目前天气依然还属于不确定因素，接下来如果有机会市场还是会继续炒作天气的。但目前从近年来玉米产量快速增加的黄淮区域来看也存在着丰产预期，更何况被持续炒作的东北玉米受天气的影响因素并不及预期。

　　第三个支撑点就是疫情后我们的消费需求复苏并出现增长。其实是有争议的，我们可以从米糠和麸皮市场价格的大幅回落，可以推导出我们的玉米饲用消费并没能复苏，对于玉米市场价格的快速上涨应该属于被动接受，这一点从当前玉米市场价格基本为深加工企业掌控，饲料企业并不买账，也不跟风，也可以得到验证。虽然最近国家出台了一系列鼓励消费，扩大内需的好政策，但这种政策的激励和加持效果不太可能一蹴而就，是需要时间来换空间的。

　　高成本抑制下跌空间和速率

　　近期不仅各级政策性储备玉米轮出销售竞价交易成交率很高，而且溢价率和成交价也较高，另一方面渠道企业库存的时间较长，其综合成本也是比较高的，因此玉米市场价格出现下行后，从成本的角度考虑，暂时性负隅顽抗也将是大概率的，因此在新季玉米产情预期明确之前并不至于出现踩踏现象，而应该是维持震荡下行的格局，但时下已接近8月下旬，距新季玉米大面积登场也就不到2个月了，留给市场的时间确实也不多了

　　综合以上判断，当前无论是从玉米供应端的角度还是其他品类替代玉米饲用的角度来说，并不存在着缺粮一说。因此可以判断我们的产需缺口基本已可以确定会被封闭，甚至有供大于需的可能性，因此笔者以为玉米当前市场价格的高位并不能反应玉米供需市场的真实状况，而被强行拉高的结果只能是风险迟滞和凸显，市场价格最终还是要回归基本面的。

　　从连盘玉米主力近期的走势我们也可以看出，卡努影响不及预期后出现了持续放量大跌的盘面，但近期却合约表现出现明显的抗跌性，这和当前玉米现货市场价格依然保持着偏强走势也是基本相符的。期货是对现货未来走势的预期，属于提前表现。而这种提前反应，是可以起到市场未来的导向作用的。