上周俄罗斯小麦出口价格下跌，反映出俄罗斯小麦产量庞大，而出口出口步伐放慢。

　　据莫斯科的咨询机构IKAR表示，截至上周五（10月6日），11月初交货的俄罗斯12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB价格为每吨230美元，比一周前下跌5美元/吨。另外一家咨询机构SovEcon的数据显示，此类小麦的FOB报价为238-242美元，比一周前下跌1美元/吨。

　　上周芝加哥小麦期货上涨4.9%，从三年低点反弹，因为中国买入美国小麦，而南半球小麦面临干旱威胁；泛欧交易所的小麦期货下跌0.3%。

　　上周俄罗斯国内小麦价格继续下跌。国产三等小麦的报价（不含增值税）为每吨12,875卢布，比一周前下跌200卢布。

　　10月份小麦出口步伐放慢

　　港口数据显示，俄罗斯上周出口了88万吨粮食，其中包括85万吨小麦。一周前谷物出口量为122万吨粮食，其中包括104万吨小麦。

　　IKAR预计10月份小麦出口量为450万吨，低于9月份的540万吨，也低于2022年10月份的470万吨。

　　SovEcon估计10月份小麦出口量为390到440万吨，低于去年同期的450万吨，高于历史同期均值410万吨。SovEcon估计9月份小麦出口量为500万吨，高于上年同期的420万吨。SovEcon估计尚未装运的小麦出口销售量为260万吨，比一周前减少140万吨，创下7月以来最低值，主要和俄罗斯农业部限制那些低于价格下限的出口有关。

　　俄罗斯联邦统计局（Rosstat）称，截至9月1日，俄罗斯农业组织持有的小麦库存为2881万吨，高于一个月前的1869万吨，比去年同期的3180万吨低了9.4%。

　　9月12日，美国农业部预测2023/24年度俄罗斯小麦出口量调高到4900万吨，高于8月份预测的4800万吨，比上年的4600万吨增长300万吨或6.5%。小麦产量预期为8500万吨，和8月份预测持平，低于上年的9200万吨。

　　咨询机构SovEcon在10月2日将2023/24年俄罗斯小麦出口目标上调30万吨，达到创纪录的4890万吨，比上年的历史峰值4690万吨高出200万吨。

　　出口底价

　　俄罗斯廉价小麦涌向全球市场，有助于缓解全球食品通胀，同时也导致国内农户收入降低，促使政府考虑利用在全球市场的主导地位来建立底价。分析师认为此举可能有三重考虑。首先是安抚因收入减少而日益苦恼的农民，其次是通过限制出口来压低国内面粉价格，最后是通过产生额外的税收来提高因俄乌冲突而紧张的国库收入。

　　俄罗斯官员一直试图通过拒绝向价格过低的小麦发放出口文件，来实施非正式的价格下限，这已经迫使一些贸易商重新谈判甚至取消交易。上个月，埃及通过私人交易订购了大量俄罗斯小麦，成交价远低于公开招标的非官方底价。几天后，埃及表示中标的贸易商将获准提供俄罗斯以外产地的谷物。

　　俄罗斯小麦产量继续上调

　　过去一周里，多家机构调高了俄罗斯小麦产量预期。

　　IKAR在10月9日将今年俄罗斯谷物产量从8月底预测的1.40亿吨上调至1.412亿吨。小麦产量估计为9200万吨小麦，高于早先预期的9100万吨。2023/24年度俄罗斯可能出口6450万吨谷物，高于早先预期的6400万吨。

　　10月5日俄罗斯农业部将2023年谷物收成上调至1.35亿吨，包括9000万吨小麦。

　　10月2日，欧盟作物监测机构MARS发布报告，将俄罗斯2023年小麦收成估计从6月份预测的8670万吨上调至8970万吨。

　　9月21日，国际谷物理事会（IGC）将俄罗斯2023/24年度谷物产量预期值从1.249亿吨调高至1.286亿吨。小麦产量预期上调300万吨，达到8740万吨。俄罗斯谷物出口量预计为5860万吨，高于上月预期的5660万吨；小麦出口量预计为4860万吨，高于上月预期的4660万吨。

　　9月19日，SovEcon将2023年俄罗斯小麦收成预测调低50万吨，从早先预期的9210万吨调低至9160万吨，因为西伯利亚以及俄罗斯南部作物前景变差。

　　俄罗斯已经收获8,830万吨小麦

　　官方数据显示，截至10月5日，俄罗斯收获8,830万吨小麦，去年同期1.017亿吨。收获面积为2580万公顷，去年同期2820万公顷；平均单产每公顷3.42吨，去年同期3.61吨/公顷。

　　俄罗斯冬季谷物播种面积为1090万公顷，高于一年前的930万公顷。

　　俄罗斯小麦出口关税略微上调

　　2023年10月11日到17日期间，俄罗斯小麦和混合麦的出口关税为每吨5,224.0卢布。相比之下，10月4日到10日期间的关税为每吨4,564.6卢布。

　　2023年5月29日，俄罗斯政府发布官方通告称，从6月1日起，俄罗斯用于计算小麦出口税的计算基数从每吨15,000卢布提高到17,000卢布，大麦和玉米的关税计算基数也调高了2000卢布/吨。

　　2022年7月6日，俄罗斯将谷物出口关税从美元改为卢布计价。计算公式是用小麦基准价格减去基数，然后乘以70%。公式里的小麦基准价格是莫斯科交易所根据出口商报告的FOB合同价格计算出的基准价。

　　卢布汇率从18个月低点反弹

　　周一俄罗斯卢布汇率为99.75卢布兑1美元，从早盘的18个月低点反弹。作为对比，一周前为98.00卢布。

　　周一早盘卢布汇率曾跌至102.345，为2022年3月23日以来的最低点，距离历史最低点121.527卢布不远。不过随着以色列和哈马斯爆发激烈武装冲突，原油暴涨4%，有助于卢布从低点反弹。卢布汇率上次跌至三位数是在8月份，导致俄罗斯央行紧急加息350基点至12%。9月份利率进一步升至13%。

　　周一，布伦特原油上涨4%以上，回到了每桶88美元左右。俄罗斯财政部预计10月份的能源公司税收将会提高。