玉米还没折腾明白，小麦又开始胡乱出牌了。

　　为什么说是胡乱出牌呢？本来小麦的行情是挺明朗的，市场的情绪也基本快要稳定下来了，结果就在年底至年初这几天，小麦市场连扔了3个“炸弹”，再次把市场给炸乱了。

　　第一个“炸弹”是临储小麦的投放。

　　就在年底最后一天，按说是一个挺平静的日子，但是一则国家临储小麦的拍卖公告使小麦市场再次不淡定起来。根据公告，国家临储小麦将于2024年1月3日竞价销售，数量为2万吨，地点为新疆地区，销售底价为2500元/吨。这个我们之前分析过，对现实市场的影响并不大，因为一是地区远，二是储存年份较长，而且虽然价格看着吓人，其实和去年4月份最后一期拍卖的新疆小麦的底价相同。所以谈不上是什么太大的影响。

　　但是市场不明就里，再加上看跌情绪本来就浓，所以一下子引起了小麦市场的恐慌，认为这可能是小麦即将大跌的信号，于是出现了恐慌出粮的现象，使得2024年之初，小麦上演了“开门跌”的行情。

　　这个“炸弹”的余威还没完全消退，紧接着，储备小麦拍卖又来了。近日，小麦市场又连放两个“炸弹”，即湖北、山东部分地储小麦开始轮出销售。湖北、山东这两个地方都是小麦的主产区，所以也备受市场关注。

　　先拍的是湖北，1月2日湖北省市储小麦开拍，数量为4.8万吨，但价格出乎市场意料，达到了2920至3000元/吨。这与当前小麦市场的行情相差较大，所以市场很激动，有人认为这是政策端的一个提振信号，这种情绪马上就传导到了当前市场，所以我们看到，小麦突然又涨了。但是随后1月3日开拍的山东小麦数量约为3.2万吨，底价为2760至2800元/吨，并且给出了较长的缴款期限和出库期。

　　不得不说，这几波操作下来，市场又懵了。这是啥信号？啥意思？

　　从小麦的年份以及品质上来看，湖北及山东拍卖的小麦质量都不错，但价格为啥忽高忽低的？看不懂其实没关系，这背后并没有什么特殊信号，所以不必强行解读。

　　第一，轮出的数量都不大，多半是“试水”。小麦自回归口粮以后，供强需弱的格局是很明显的，所以这个时候轮出销售也多半占不到什么优势。而且从湖北小麦给出的价格来看，与当前小麦市场价格相差较多，优势就更小了，所以多半是试水心态，探价居多。

　　第二，成交率非常低。湖北小麦仅成交了900吨，成交率只有1.86%，而山东虽然价格降了，并且给出了较长的缴款期，但是成交也只有2000吨出头，成交率也只有6.79%。

　　价高了成交率不高可以理解，价格低了成交仍然不高说明什么呢？

　　只能说明两件事：一是看跌情绪严重，对后续市场缺乏信心。这时候的小麦有点像烫手的山芋，没点胆量还真没人敢接。二是小麦供应不缺，市场需求真的差。去年小麦遭遇烂场雨后，扭转了小麦市场的行情，由看跌直接转为看涨，并且看涨情绪直线上升。但也正是因为这样，惜售情绪也跟着直线上升，所以今年小麦余粮较多，供应压力较大。

　　而另一方面，玉米价格走跌后，把小麦踢出了替代，而近年来传统主粮的消费呈下降趋势，再加上疫情过后，居民面粉储备粮的需求大幅下降，以及餐饮业整体消费也不及预期，所以需求整体并不高。

　　虽然说年前将迎来供需双增的局面，但是在这两座大山的压制下，小麦很难走出什么太大的行情，且供应压力仍然要大于需求增量。

　　所以地储拍卖也多半是随行就市，试探性下水，很难说是什么重大的信号，而且仅凭着几万吨的拍卖也扭转不了小麦的格局。

　　溅起的水花有限，并且水花早晚还得落下去。