未来麸皮价格走势依然易跌难涨　　基于麸皮的供需基本面来考虑，未来麸皮价格走势依然易跌难涨：一是从需求来看，虽说饲料养殖需求整体呈增长态势，但其增幅有限，对于相关原料的支撑有限。二是供应方面，8月下旬进入开学季以来，麸皮整体供应量都在面企高开机的带动下呈明显的增长态势，接下来又有中秋节及国庆节来接力，未来面企开机率仍将继续保持较高水平，部分地区仍有上调空间。

三是在相关政策的扶持下，今年玉米深加工企业整体开机率较往年也有明显增长，不同地区的开机率增量在5%-7%不等，使得相关替代产品如玉米纤维等供应量也在增长，从替代角度来看，这也成为了麸皮价格上涨的阻碍。

   消费旺季来临 豆油将振荡攀升　　当前豆油不具备趋势性大涨的基础。豆油整体库存维持在140万吨以上的较高水平，且豆棕价差已经拉开。8、9月棕榈油到港量高达100万吨以上，制约豆油现货价格反弹幅度。但目前处于包装油备货旺季，终端消耗量较大，加上环保检查令日照多家工厂持续停机并暂停发货，带动两  广豆油流向北方，油厂挺价。预计短线油脂回调空间有限，节前备货及天气炒作结束前整体仍偏强振荡。

    9月份棕榈油承压调整概率较大　　目前市场聚焦美盘天气和MPOB9月产销存数据，在天气市尚未结束和产量预估分歧较大情况下，短期走势或反复，但全球植物油库存调增，令油脂市场去库存进程进一步放缓，马来棕榈油增产预期未改，加之国内进口利润出现，棕榈油库存或逐步重建，中期走势难言乐观，如果8月产量增速超过5%，棕榈油将会充分反映利空转跌，但菜籽减产以及生物柴油政策潜在利多仍存和四季度油脂旺季，会给油脂市场一定支撑。总之，9月棕榈油承压调整概率较大，但下方空间也不过分悲观。